METODI PER ANALISI DI SCENARIO E DI SENSITIVITA'

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Corsi di laurea e percorsi

Programma

Obiettivi Formativi

Il corso affronta le metodologie appropriate per la costruzione di scenari alternativi per l'economia e la finanza. Un'istituzione finanziaria (banca, sgr, ecc.), o un'azienda commerciale o industriale, potrebbe essere interessata a prevedere l'andamento di tassi di interesse, di cambio o tassi di crescita economica in termini di alto, medio basso livello. Ad ogni scenario si puo assegnare delle probabilita di accadimento. Gli scenari sono utilizzati per le decisioni economiche o strategiche dell'istituzione o dell'azienda e possono essere connesse a tutti gli aspetti riguardanti l'investimento finanziario, l'asset allocation, la copertura dei rischi, la gestione della liquidita, la gestione dell'attivo e del passivo e di bilancio, ecc. Il punto di partenza per l'analisi di scenario e la descrizione del sistema (economico, finanziario, aziendale) a cui fa riferimento attraverso una sua rappresentazione formale, ad esempio con un modello econometrico. Il modello costituisce il sistema di vincoli per le simulazioni di scenario.L'analisi di sensitivita studia quanto variano gli output di un sistema quando intervengono particolari sollecitazioni nei suoi input. L'analisi di sensitivita e importante per rivelare quali sono le fonti di incertezza per il risultato finale ottenibile per gli output e quanto queste pesano sui loro andamenti.

Prerequisiti

Elementi di algebra matriciale, di teoria delle variabili casuali, di inferenza statistica: stima e verifica delle ipotesi.

Contenuti

Le analisi di scenario e la necessita di modelli interpretativi della realta
Il modello econometrico come modello di un sistema o sotto-sistema economico
Gli strumenti metodologici per la specificazione di un modello econometrico
Il modello di regressione lineare
Modelli per serie storiche univariate
Strategie di specificazione e selezione dei regressori
Modelli dinamici nel caso di non stazionarieta degli andamenti economici
La specificazione degli andamenti di breve e lungo periodo
La previsione
-previsione ex-post ed ex-ante
-previsione statica e dinamica
Il trattamento congiunto di diverse previsioni:
-combinazione di previsioni
-cross-impact analysis
Cenni alla valutazione dell'esaustivita e della valenza forward looking delle analisi di stress testing

Testi di riferimento

- Verbeek Marno, 2006, Econometria, Zanichelli
- Appunti del docente

Modalità di verifica dell'apprendimento

L'esame e suddiviso in due parti:
- presentazione di un modello econometrico (regressione uniequazionale multivariata) su dati economici o finanziari;
- discussione su argomenti del corso a scelta dello studente.

Metodi didattici

Convenzionale

Lingua di insegnamento

Italiano