BARRO Diana

Dati relazione

Periodo di riferimento 20/10/2015 - 19/10/2018
Afferenza Dipartimento di Economia
Ruolo Professori associati

Attività didattica

A.A.InsegnamentoCodice Voto (max 4)Voto medio area (max 4)
2015/2016FINANCIAL MATHEMATICS PROBLEMS FOR BUSINESSEM40353.33.1
2015/2016INTERNATIONAL ASSETS ALLOCATION AND RISK MANAGEMENT FOR EMERGING MARKETSEM10413.43.1
2015/2016MATEMATICAET00452.73.1
2016/2017FINANCIAL MATHEMATICS PROBLEMS FOR BUSINESSEM40353.23.1
2016/2017INTERNATIONAL ASSETS ALLOCATION AND RISK MANAGEMENT FOR EMERGING MARKETSEM10412.83.1
2016/2017MATEMATICAET00452.93.1
2016/2017STATIC & DYNAMIC PORTFOLIO MANAGEMENTPHD062
2017/2018FINANCIAL MATHEMATICSET00893.33.1
2017/2018FINANCIAL MATHEMATICS PROBLEMS FOR BUSINESSEM40353.23.1
2017/2018MATEMATICAET00452.83.1

Tesi

Anno solareTipologiaTesi RelatoreTesi Correlatore
2015Corso di laurea25
2015Corso di laurea magistrale57
2016Corso di laurea30
2016Corso di laurea magistrale78
2017Corso di laurea23
2017Corso di laurea magistrale126

Finanziamenti

  • EeMAP Energy efficient Mortgages Action Plan
  • SYstemic Risk TOmography: Signals, Measurements, Transmission Channels, and Policy Interventions

Ricerche sviluppate e in corso

  • Analisi del downside risk in modelli di tracking error multiperiodali.
  • Analisi di portafogli clienti e miglioramento del profilo rischio-rendimento ed efficienza
  • Dark Pools of Liquidity and Alternative Trading Venues
  • Eventi estremi e dipendenza
  • Modelli di credit contagion per l'analisi del rischio di credito di portafogli di prestiti bancari
  • Portafogli long-short e problemi di tracking error
  • Problemi di gestione dinamica di un fondo in presenza di vincoli di rendimento
  • Rischio di credito e portafogli di esposizioni bancarie
  • Strumenti finanziari e mercato assicurativo

Pubblicazioni realizzate nel triennio

  • Barro, Diana; Canestrelli, Elio; Consigli, Giorgio (2018), Volatility versus downside risk: performance protection in dynamic portfolio strategies in COMPUTATIONAL MANAGEMENT SCIENCE, vol. N/D, pp. 1-47 (ISSN 1619-697X) (Articolo su rivista)
  • Barro, Diana (2018), Integration of Non-financial Criteria in Equity Investment in Barro, Diana, Mathematical and Statistical Methods for Actuarial Sciences and Finance, Cham, Springer, pp. 97-100 (ISBN 978-3-319-89823-0; 978-3-319-89824-7) (Articolo su libro)
  • Barro, Diana; Canestrelli, Elio (2016), Combining stochastic programming and optimal control to decompose multistage stochastic optimization problems in OR SPECTRUM, vol. 38, pp. 711-742 (ISSN 0171-6468) (Articolo su rivista)
  • (a cura di) Barro, Diana; Corazza, Marco; Fasano, Giovanni; Ferretti, Paola; Funari, Stefania; Nardon, Martina (2015), MATHEMATICAL METHODS IN ECONOMICS AND FINANCE in Barro, Diana; Corazza Marco; Fasano, Giovanni; Ferretti, Paola; Funari Stefania; Nardon Martina in MATHEMATICAL METHODS IN ECONOMICS AND FINANCE, Venezia, Dipartimento di Economia, Università di Venezia, vol. 9-10, pp. 1-110 (ISSN 1971-6419) (Curatela)

Partecipazione a comitati editoriali di riviste/collane scientifiche

Mathematical Methods in Economics and Finance
International Journal of Financial Studies

Descrizione dell'attività di ricerca svolta nel triennio e gli obiettivi futuri

Nel triennio l'attività di ricerca si è concentrata lungo le seguenti linee di ricerca:

1. Algoritmi di ottimizzazione stocastica. Nell'ambito della risoluzione di problemi di programmazione stocastica multiperiodale a tempo discreto la ricerca si è concentrata nello sviluppo di un algoritmo di decomposizione nodale per il problema deterministico equivalente. I contributi in questo ambito si inseriscono in un filone di ricerca (Powell, 2014) che sta ottenendo sempre maggiore attenzione in letteratura e che ha come obiettivo la costruzione di un approccio unificato alla formulazione e risoluzione di problemi di ottimizzazione stocastica. Un primo risultato ha permesso di ricavare le condizioni sotto le quali un problema di programmazione stocastica multiperiodale nella sua formulazione deterministica equivalente può essere
riformulato in modo equivalente come problema di controllo ottimo a tempo discreto. Un secondo contributo riguarda l'estensione del Principio del Massimo di Pontryagin alla risoluzione di una classe di problemi di programmazione stocastica multiperiodale nella formulazione a scenari. Questo ha portato a sviluppare un algoritmo di decomposiozione nodale che permette di risolvere in modo efficiente prolemi di dimensioni rilevanti. Il contributo in questo filone ha portato anche ad un risultato di visibilità internazionale nell'aver superato la prima fase di selezione e risultando tra i 12 ricercatori che a livello internazionale hanno ottenuto il maggior numero di voti per la formazione del Board dell'EWGSO.
La ricerca condotta in questo ambito ha portato alla pubblicazione "Combining stochastic programming and optimal control to decompose multistage stochastic optimization problems" in OR SPECTRUM vol. 38, pp. 711-742, 2016, in collaborazione con Elio Canestrelli.

2. Modelli di gestione dinamica di portafoglio. La ricerca si è concentrata nella formulazione di un modello dinamico per la gestione del downside risk.
Il modello risultante permette di integrare la gestione del rischio e della volatilità in modo dinamico e in relazione alle condizioni del mercato misurate dal VIX (indice di volatilità implicita) che cattura le aspettative degli investitori. Il modello permette di ottimizzare l'attivazione di diversi profili di protezione (tracking error, volatility control, tail risk). La ricerca condotta in questo ambito ha portato alla pubblicazione "Volatility versus downside risk: performance protection in dynamic portfolio strategies" in Computational Management Science, pp. 1-47, 2018, in collaborazione con Elio Canestrelli e Giorgio Consigli.

3. Gestione di portafoglio e criteri ESG. Obiettivo della ricerca è stato l'estensione degli algoritmi di selezione e gestione di portafoglio con l'introduzione di criteri di valutazione non strettamente finanziari quali gli indicatori di performance con riferimento alla triple bottom line (ESG).
Una prima parte della ricerca si è concentrata nell'analisi delle performance ESG dei diversi settori rappresentati nell'indice EUROSTOXX. Successivamente sono state introdotte due formulazioni alternative basate su modelli di tracking error che permettono di superare alcuni dei limiti evidenziati dai modelli proposti in letteratura. La ricerca condotta in questo ambito ha portato ad una prima pubblicazione " Integration of Non-financial Criteria in Equity Investment" in Mathematical and Statistical Methods for Actuarial Sciences and Finance, Cham, Springer, 97-100. E' attualmente in fase di completamento un secondo lavoro.

4. Optimal risk control e strumenti derivati. Obiettivo della ricerca è l'estensione di un problema di ottimizzazione stocastica alla gestione di un portafoglio con titoli derivati. Il modello proposto è un problema di minimizzazione del CVaR formulato come problema di programmazione stocastica multiperiodale. La formulazione e risoluzione di tale problema ha portato a due contributi che riguardano la generazione e selezione di scenari in condizioni di assenza di arbitraggio e il pricing consistente degli strumenti derivati.
La ricerca si è svolta in collaborazione con Giorgio Consigli e Vivek Varun dell'Università di Bergamo.
I primi risultati sono già stati presentati in due conferenze internazionali.


Lo sviluppo della ricerca si concentrerà prevalentemente su:

1. Estensione al caso multiperiodale del modello di selezione e gestione di portafoglio con criteri ESG.
2. Finalizzazione dei risultati raggiunti nel progetto 4 (Optimal risk control con strumenti derivati) e loro estesione alla gestione di derivati sulla volatilità.
3. Behavioral tracking error: obiettivo della ricerca è lo studio dei modelli di tracking error, statici e dinamici, in ambito decisionale behavioral (in collaborazione con Marco Corazza e Martina Nardon).
4. Extreme scenario generation: obiettivo della ricerca è l'estensione degli approcci di generazione di scenari data-driven al fine di poter trattare la generazione di scenari di coda da utilizzare nell'analisi di robustezza per l'ottimizzazione stocastica.

Menzioni e premi ricevuti

Incentivo tesi anno 2017
Incentivo tesi anno 2018
Incentivo pubblicazioni anno 2018

Relazioni invitate presso convegni o workshops

- XXVIII Workshop on Quantitative Finance, Milano 25-27 gennaio 2017
- Euro Working Group on Financial Modeling Bergamo 29 Maggio 2017
- Computational Management Science Bergamo 30/5 - 2/6 2017
- Mathematical Methods in Industry and Econommics- Jindřichův Hradec - Repubblica Ceca - 4-6 Settembre 2017
- ECSO 2017 - 2nd European Conference on Stochastic Optimization - Roma 20 - 22 settembre 2017
- XIX Workshop on Quantitative Finance, Roma 24-26 gennaio 2018
- Workshop on Stochastic Optimisation and Data Analytics for Computational Management -University of Bergamo/Georgia Institute of Technology - Bergamo - 8-9 febbraio 2018
- Mathematical and Statistical Methods for Actuarial Sciences and Finance - Madrid 4-6 Aprile 2018

Altre attività scientifiche

Attività di referaggio per:
-European Journal of Operational Research
-Physica A
-Applied Sciences
-International Journal of Financial Studies
-Econometrics and Statistics
-Annals of Operations Research
-International Transactions in Operational Research
-Journal of Operations Research
-Mathematical Methods in Economics and Finance

Altre attività didattiche

2015- Mathematics - Master IMEF
2016- Mathematics - Master IMEF
2017- Mathematics - Master IMEF
- International Asset Allocation - Master IMEF

Reading Seminar "Static and Dynamic Portfolio Management" - PhD Economics Dipartimento di Economia a.a. 2016-17, 2017-18

Co-docenza Corso Financial Literacy - Università Ca' Foscari a.a.2017/2018

Componente di Collegi didattici, Comitati e Commissioni di Dipartimento, Commissioni di Ateneo

Membro Giunta di Dipartimento
Membro Comitato per la Ricerca del Dipartimento
Membro Collegio didattico CdS Commercio Estero, ora Commercio Estero e Turismo
Membro Gruppo AQ CdS Commercio Estero, ora Commercio Estero e Turismo

Altre informazioni

Co-Supervisor dottorando Vivek Varun - dottorato "Analytics for Business and Economics" Department of Management, Economics and Quantitative Methods
Università di Bergamo- Tesi di Dottorato "Stochastic Programming Models for Optimal Risk Control with Financial Derivatives" (tesi discussa Marzo 2018)

Membro Commissione RtdA settore SECS-S/06 Università degli Studi di Verona (ottobre 2017)

Membro Commissione RtdA settore SECS-S/06 Università Ca' Foscari (febbraio 2018)