TECNICA DEI PRODOTTI FINANZIARI E ASSICURATIVI - 1

L'insegnamento è caratterizzante il corso di laurea in Economia e Finanza.
Il corso è suddiviso in due parti. La prima parte del corso affronta lo studio del pricing dei titoli derivati: forward, future, swap, opzioni finanziarie. Alla fine di questa parte lo studente conosce il funzionamento di questi prodotti, il loro utilizzo, come vengono valutati e come si possono coprire i rischi legati alla loro negoziazione. Vengono inoltre presentate brevemente la valutazione delle obbligazioni, la struttura a termine dei tassi di interesse, la valutazione dei titoli azionari (modello di Gordon), la valutazione della performance dei fondi comuni di investimento.
La seconda parte introduce le assicurazioni e in particolare affronta lo studio delle assicurazioni contro i danni e delle assicurazioni sulla durata della vita.

1. Conoscenza e comprensione:
1.1. Far conoscere i principali prodotti finanziari presenti in tutti i mercati evoluti
1.2. Comprendere e saper gestire le tecniche quantitative per il pricing dei principali prodotti finanziari
1.3 Evitare l'uso non ragionato di tecniche risolutive in modo da arrivare al risultato utilizzando una metodologia razionale e non mnemonica.
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione:
2.1. Implementare i modelli matematici per la risoluzione di problemi operativi
2.2. Utilizzare la tecnica risolutiva che meglio si presta ad affrontare i singoli problemi proposti
3. Capacità di giudizio:
3.1. Saper interpretare risultati ottenuti dopo averne testato la correttezza
3.2. Essere in grado di riconoscere l'efficienza e i limiti dei modelli utilizzati

Gli studenti debbono conoscere gli elementi di base della Matematica Finanziaria;
- Regimi finanziari
- Scindibilità
- Rendite
- Ammortamento di un debito.

E' richiesta inoltre la conoscenza di alcune tecniche fondamentali dell'Analisi Matematica e della Statistica:
- Funzioni variabili reali. Derivate e integrali
- Analisi di dati empirici (distribuzioni univariate, indici di locazione e di variabilità, rappresentazioni grafiche).
- Elementi di calcolo delle probabilità (regole di calcolo, v.a. univariate, legge dei grandi numeri. teorema fondamentale di convergenza per v.a.
- Tecniche di base di inferenza statistica.

ELEMENTI DI FINANZA QUANTITATIVA (prima parte)
1. Elementi di finanza di base (valore temporale della moneta, operazioni finanziarie fondamentali)
2. Obbligazioni: caratteristiche, mercati, valutazione e rischi Tipi di obbligazioni. Struttura per scadenza dei tassi di interesse. Spread BTP-BUND.
Tassi di rendimento negativi. Durata media finanziaria e sue proprietà. Mercati obbligazionari: tipologie, caratteristiche e istituzioni. Valuazione dei prodotti obbligazionari e analisi dei
3. Titoli azionari: analisi della dinamica, dividendi e modelli di valutazione. Fondi comuni di investimento e analisi della loro performance.
4. Contratti forward e future. Funzionamento dei mercati. Strategie di hedging con i contratti future. Modelli di valutazione dei contratti forward e future
su valute estere, titoli azionari, indici e merci. Future su T-bonds.
5. I mercati dei contratti swaps. Swaps sui tassi di interesse e swaps valutari.
6. I mercati dei derivati creditizi. Credit default Swaps.
7 .Problemi di "credito" relativi ai mercati dei titoli derivati: alcune nozioni sui CVA e sui DVA.
8. Opzioni finanziarie: mercati, funzionamento dei contratti. Proprietà. Analisi di strategie operative.
9. Pricing delle opzioni: modelli binomiali, il modello di Black-Scholes-Merton. Il mercato IDEM.

FINANZA QUANTITATIVA
J. Hull, "Opzioni, futures e altri derivati", Pearson-Prentice Hall, Milano, decima ed. italiana, 2018, pagg. 968 (testo di riferimento): capitoli 1,2,4-7 (tranne i par. 6.3, 6.4, 6.5), 9-15, 17-19,21
J. Hull, "Opzioni, futures e altri derivati: Manuale delle soluzioni", Pearson-Prentice Hall, Milano, decima ed. italiana, 2018, pagg. 295
M. Rubinstein, "Derivati", Il Sole 24 Ore, Milano, 2005 (lettura integrativa)
P. Wilmott, "Introduzione alla finanza quantitativa", Egea, Milano, 2003 (lettura integrativa)
S. Benninga, "Modelli finanziari. La finanza con Excel", McGraw-Hill, Milano, 2001 (lettura integrativa)
Dispense integrative a cura del docente
Lucidi a cura del docente

L'esame prevede una prova scritta al termine dei 12 crediti. La durata privista è di un'ora e mezza. Tale prova consta di 3 o 4 esercizi mirati a valutare la capacità di comprendere il problema, di scegliere il metodo risolutivo piu' adatto per arrivare alla soluzione corretta.
Durante la prova d'esame lo studente non può consultare appunti o testi ma può servirsi di una calcolatrice tascabile non programmabile e di un foglio A4 preparato ad hoc che può contenere fino a un massimo di 15 formule scritte a mano (non sono ammessi commenti alle formule o a parte del programma).
Gli studenti frequentanti possono sostenere l'esame con due prove parziali.

Convenzionali con utilizzo materiale da piattaforma Moodle

Italiano

Accessibilità, Disabilità e Inclusione
Accomodamenti e Servizi di Supporto per studenti con disabilità o con disturbi specifici dell’apprendimento
Ca' Foscari applica la Legge Italiana (Legge 17/1999; Legge 170/2010) per i servizi di supporto e di accomodamento disponibili agli studenti con disabilità o con disturbi specifici dell’apprendimento. Se hai una disabilità motoria, visiva, dell’udito o altre disabilità (Legge 17/1999) o un disturbo specifico dell’apprendimento (Legge 170/2010) e richiedi supporto (assistenza in aula, ausili tecnologici per lo svolgimento di esami o esami individualizzati, materiale in formato accessibile, recupero appunti, tutorato specialistico a supporto dello studio, interpreti o altro) contatta l’ufficio Disabilità e DSA: disabilita@unive.it.

scritto

Questo insegnamento tratta argomenti connessi alla macroarea "Capitale umano, salute, educazione" e concorre alla realizzazione dei relativi obiettivi ONU dell'Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile