PRIVATE EQUITY AND DEVELOPMENT FUNDING

Il corso offre una panoramica completa del private equity, analizzando il ruolo di questa forma di finanziamento nell’accompagnare le imprese in tutte le fasi della loro crescita, dalle startup alle aziende mature. Gli studenti approfondiranno il funzionamento dei fondi di PE e comprenderanno come gli investitori selezionano, valutano e gestiscono le opportunità d’investimento. Il programma copre il ciclo di vita dei fondi, la valutazione delle imprese, la strutturazione dei deal, la definizione dei term sheet, le operazioni di staged financing e la creazione di valore, nonché le principali strategie di exit. Attraverso un approccio integrato tra teoria e casi pratici, il corso sviluppa competenze concrete per operare efficacemente come investitori, consulenti o manager finanziari, capaci di comprendere le dinamiche del mercato del private equity e di contribuire allo sviluppo strategico delle imprese.

Al termine del corso, lo studente sarà in grado di:
- Comprendere l’ecosistema del private equity, le motivazioni economiche degli investimenti e il funzionamento dei fondi lungo l’intero ciclo di investimento;
- Analizzare il ruolo degli investitori early-stage, le operazioni di staged financing e i meccanismi di incentivazione;
- Applicare strumenti e metodi per la valutazione d’impresa, la strutturazione dei deal, la definizione dei term sheet e le strategie di exit;
- Valutare l’attrattività di investimenti in private equity considerando rischi, rendimenti e governance;
- Giudicare l’adeguatezza delle assunzioni di valutazione e delle strutture dei deal in contesti incerti;
- Analizzare criticamente le strategie di creazione di valore e le alternative di exit, integrando criteri finanziari, strategici e di mercato.

Non ci sono particolari prerequisiti richiesti. È consigliata una conoscenza di base di finanza aziendale, mercati finanziari e corporate governance.

Il corso affronta i seguenti contenuti:
- Panoramica del private equity e ruolo dei diversi attori nel supporto alle imprese in tutte le fasi di crescita;
- Funzionamento dei fondi di private equity e gestione del ciclo di investimento;
- Ruolo degli investitori early-stage e logiche di staged financing;
- Valutazione delle imprese e principali metodologie di company valuation;
- Strutturazione dei deal, definizione dei term sheet e incentivi per la creazione di valore;
- Strategie di exit e principali modalità di disinvestimento.

Caselli S. & Negri G (2021). Private Equity and Venture Capital in Europe. 3rd edition. Academic Pr.
Chapters 1-11, and 15-22.

Da Rin, M., & Hellmann, T. (2020). Fundamentals of Entrepreneurial Finance. Oxford University Press. Chapters 6, 9, and 11-13.

La verifica dell’apprendimento avverrà mediante una prova scritta, senza possibilità di consultare appunti o libri.
L’esame è composto da 10 domande a risposta chiusa, una domanda a risposta aperta e un esercizio applicativo.

La prova è finalizzata a valutare:
- la comprensione dei concetti fondamentali affrontati nel corso;
- la capacità di applicare gli strumenti teorici e di sviluppare un pensiero critico nell’analisi di scenari finanziari complessi e di problematiche proprie del private equity;
- l’uso appropriato del linguaggio tecnico-finanziario.

La struttura della prova è coerente con gli obiettivi formativi e i risultati di apprendimento attesi del corso.

scritto

Il/la docente ha il dovere di vigilare affinché siano rispettate le regole di autenticità e originalità delle prove d'esame. Di conseguenza, nei casi in cui vi sia il sospetto di un comportamento irregolare, l'esame può prevedere un ulteriore approfondimento, contestuale alla prova d'esame, che potrà essere realizzato anche in modalità differente rispetto alle modalità sopra riportate.

Il punteggio dell’esame è dato dalla somma dei punti ottenuti nelle diverse domande:
- Le 10 domande a risposta chiusa attribuiscono complessivamente fino a 15 punti, secondo il seguente schema: +1,5 per risposta corretta, −0,4 per risposta errata, 0 per risposta non data.
- La domanda a risposta aperta vale fino a 8 punti.
- L’esercizio applicativo vale fino a 8 punti.

Il punteggio massimo dell’esame è 31 punti.
Il voto minimo per superare l’esame è 18.
La lode è attribuita ai candidati che conseguono il punteggio massimo di 31 punti.

Il corso è strutturato in lezioni frontali, arricchite da momenti interattivi dedicati all’analisi e alla discussione di esercizi o casi studio, con l’obiettivo di applicare i concetti teorici a situazioni empiriche.
Il materiale didattico utilizzato in aula sarà reso disponibile agli studenti tramite la piattaforma Moodle (www.unive.it/moodle), insieme a letture e risorse integrative.
Le lezioni potranno includere interventi di ospiti esterni, tra cui imprenditori, business angels e rappresentanti di acceleratori o fondi di private equity.
Potranno inoltre essere previsti lavori di gruppo, con l’obiettivo di favorire lo sviluppo di competenze collaborative e applicative.

***Accessibilità, Disabilità e Inclusione***
Accomodamenti e Servizi di Supporto per studenti con disabilità o con disturbi specifici dell’apprendimento

Ca’ Foscari applica la Legge Italiana (Legge 17/1999; Legge 170/2010) per i servizi di supporto e di accomodamento disponibili agli studenti con disabilità o con disturbi specifici dell’apprendimento. Se hai una disabilità motoria, visiva, dell’udito o altre disabilità (Legge 17/1999) o un disturbo specifico dell’apprendimento (Legge 170/2010) e richiedi supporto (assistenza in aula, ausili tecnologici per lo svolgimento di esami o esami individualizzati, materiale in formato accessibile, recupero appunti, tutorato specialistico a supporto dello studio, interpreti o altro) contatta l’ufficio Disabilità e DSA disabilita@unive.it.

Questo insegnamento tratta argomenti connessi alla macroarea "Economia circolare, innovazione, lavoro" e concorre alla realizzazione dei relativi obiettivi ONU dell'Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile