FINANZA STRATEGICA

L'insegnamento si inserisce nel più ampio obiettivo di padroneggiare i diversi aspetti gestionali e di valutazione economico/finanziaria di un'azienda e di un progetto di investimento. L'obiettivo è fornire gli strumenti pratici per affrontare dei temi valutativi di un'azienda e di far comprendere quali sono le dinamiche sottostanti alle operazioni di investimento. In particolare si analizzano i metodi valutativi in un'ottica finanziaria, mettendo in luce quali sono le scelte possibili considerando le due grandezze "rischio e rendimento". Durante il corso si analizzeranno i principali metodi valutativi, la quantificazione delle sinergie, le fasi di un Deal e le peculiarità dei processi di Due Diligence. Il corso sarà arricchito dalla presenza di testimonianze pratiche di consulenti di aziende multinazionali.

La frequenza e la partecipazione attiva alle tre attività formative proposte dal corso (lezioni frontali, seminari tematici di approfondimento, laboratorio multidisciplinare) e lo studio individuale consentiranno a studenti/studentesse di:
1. Conoscenza e comprensione
1.1. acquisire i principali metodi valutativi analitici e sintetici relativamente ad un investimento e ad un complesso aziendale.

2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione
2.1. sapere esemplificare i diversi metodi, comprendendo a quali divergenze di risultato possono portare
2.2. sapere quale è lo scopo di un processo di Due Diligence e come può essere di supporto alle valutazioni d'azienda

3. Capacità di giudizio
3.1. sapere determinare il metodo più appropriato per la valutazione di un investimento o di una azienda

Conoscenza delle formule di matematica finanziaria relativamente all'attualizzazione dei flussi ed alle rendite
Conoscenza degli schemi di bilancio e della loro riclassifica secondo il criterio gestionale

1. Le decisioni di investimento per l’impresa indebitata: i metodi di valutazione dei progetti di investimento e il costo del capitale

2. Dal valore degli investimenti al valore d’impresa (I): i metodi DCF per la valutazione d’impresa

3. Dal valore degli investimenti al valore dell’impresa (II): il metodo dei multipli di borsa

4. Crescita esterna: la valutazione nell’ipotesi di operazioni di integrazione

5. La Due Diligence come supporto alle operazioni di acquisizione

F. Beltrame, G.S. Bertinetti, A. Sclip: Analisi e valutazione finanziaria d’impresa, G. Giappichelli Ed., 2021

La verifica dell'apprendimento avviene attraverso una prova scritta. La prova scritta consiste di esercizi con lo scopo di accertare le abilità acquisite nel risolvere problemi di valutazione d'azienda e nozioni sulla Due Diligence. Durante la prova scritta non è ammesso l'uso di libri, appunti, supporti elettronici ad eccezione di una calcolatrice

scritto

Il/la docente ha il dovere di vigilare affinché siano rispettate le regole di autenticità e originalità delle prove d'esame. Di conseguenza, nei casi in cui vi sia il sospetto di un comportamento irregolare, l'esame può prevedere un ulteriore approfondimento, contestuale alla prova d'esame, che potrà essere realizzato anche in modalità differente rispetto alle modalità sopra riportate.

I voti della prova scritta sono suddivisi in tre sezioni del compito: domande a risposta multipla, esercizi, domande teoriche.

Gli studenti, oltre al testo, potranno utilizzare il materiale che viene distribuito durante le lezioni, il quale è corredato di esempi pratici.
Inoltre viene dedicato una lezione alla settimana per fare esercizi e casi pratici.

Questo insegnamento tratta argomenti connessi alla macroarea "Città, infrastrutture e capitale sociale" e concorre alla realizzazione dei relativi obiettivi ONU dell'Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile