FINANCIAL ECONOMICS - 1

L’insegnamento è fra i corsi caratterizzanti del corso di Laurea Magistrale in Economics, Finance and Sustainability e ha lo scopo di fornire competenze economico finanziarie legate all’economia dei mercati e degli investimenti finanziari. Particolare attenzione è prestata al funzionamento dei mercati finanziari, alla teoria del portafoglio e alla formazione dei prezzi degli strumenti finanziari base e alla gestione degli investimenti finanziari. Il corso si divide in due moduli. Nel primo modulo il corso si focalizza sulla teoria del portafoglio e sulla formazione dei prezzi degli strumenti finanziari. Il secondo modulo si focalizza sulla gestione degli investimenti, misure di performance e finanza innovativa. La trattazione dei vari argomenti sarà rivolta alla comprensione dei meccanismi che portano alla determinazione dell'equilibrio generale nei mercati finanziari ed alle problematiche applicative nella scelta degli investimenti finanziari. Particolare attenzione verrà posta sull'uso della teoria della finanza per la risoluzione di problemi operativi. Per questa ragione durante il corso verranno discussi semplici casi studio al fine di applicare le conoscenze acquisite.

1. Conoscenza e comprensione
1.1 - comprensione dei fenomeni economico/finanziari che riguardano i mercati finanziari e le scelte di investimento con particolare attenzione alla gestione di portafoglio
1.2 - comprensione dei meccanismi di formazione dei prezzi e dei rendimenti delle azioni a partire dalla teoria del portafoglio attraverso i i modelli classici di pricing quali il Capital Asset Pricing Model e l’Arbitrage Pricing Theory

2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione
2.1 Individuare le fonti di informazioni necessarie per supportare le scelte di investimento
2.2 Utilizzare e analizzare banche dati finanziarie quali per esempio Bloomberg per acquisire le serie storiche dei prezzi delle attività finanziarie e poi determinarne il rendimento, la volatilità e la correlazione attesa
2.3 Utilizzare software statistici per determinare la frontiera efficiente
2.4 Utilizzare software statistici per condurre verifiche dei principali modelli asset pricing

3. Capacità di giudizio
3.1 interpretare il funzionamento dei mercati finanziari alla luce delle scelte di investimento e delle variabili macroeconomiche
3.2 riflettere sulle implicazioni che le scelte di portafoglio hanno sulla formazione dei prezzi
3.3 riflettere sull’identificazione dei fattori di rischio e sulle potenziali o presunte opportunità di arbitraggio

Possedere le conoscenze di base indicate nei requisiti di personale preparazione per iscriversi al corso di Laurea in Economics, Finance and Sustainability: https://www.unive.it/web/fileadmin/user_upload/cdlm/em15/doc/personale-preparazione/EM15_personale_preparazione_e_contenuti_della_prova_di_verifica.pdf

Vengono inoltre richieste conoscenze di base dell'uso di Excel e di codifica.

Primo modulo
- Concetti base
- Teoria di portafoglio
- Modelli fattoriali
- CAPM
- APT
- Verifiche empiriche dei modelli di asset pricing
- Efficienza dei mercati
- Valutazione dei titoli azionari

Secondo modulo
- Analisi del processo di investimento
- Allocazione del portafoglio
- Indicatori di performance
- Analisi degli stili di gestione
- Attribuzione della performance
- Gestione moderna del portafoglio e gestione attiva
- Ulteriori argomenti (hedge fund, ETF, FinTech, ecc.)

- Appunti del docente
- Libro di testo di riferimento: Bodie, Kane and Markus (2023), Investments, McGraw-Hill
- Altri libri di testo utili:
John H. Cochrane (2005). Asset Pricing. Princeton University Press
Roy E. Bailey (2005). The Economics of Financial Markets. Cambridge University Press

- Selezionate letture e materiali didattici aggiuntivi saranno distribuiti durante il corso e saranno disponibili sulla pagina Moodle del corso

L'esame congiunto del primo e secondo modulo (12 crediti) è scritto ed è basato sulla verifica dei risultati di apprendimento attesi. L’esame, della durata di 90 minuti, si articola in domande a risposta chiusa e due esercizi/domande a risposta aperta. Le domande a risposta chiusa sono mirate, principalmente, alla misurazione della capacità e abilità di applicare conoscenza e comprensione, le due domande teoriche alla capacità di giudizio. In alternativa, è possibile sostenere due prove parziali durante il corso e svolgere due lavori di gruppo. Durante l'esame non si possono usare libri, appunti o supporti elettronici. L’esame si supera ottenendo almeno 18 punti.

scritto

Il/la docente ha il dovere di vigilare affinché siano rispettate le regole di autenticità e originalità delle prove d'esame. Di conseguenza, nei casi in cui vi sia il sospetto di un comportamento irregolare, l'esame può prevedere un ulteriore approfondimento, contestuale alla prova d'esame, che potrà essere realizzato anche in modalità differente rispetto alle modalità sopra riportate.

I voti sono espressi in trentesimi. La sufficienza è raggiunta con un voto di 18/30. L’esame verifica il grado di raggiungimento dei risultati di apprendimento attesi descritti nelle sezioni precedenti di questo syllabus. Vengono valutate la conoscenza e la comprensione dei contenuti del programma del corso e l’abilità di utilizzare queste nozioni per studiare i meccanismi di formazione dei prezzi sui mercati finanziari ed analizzare la performance di portafogli di strumenti finanziari.

Il corso segue prevalentemente un approccio di insegnamento convenzionale unito allo svolgimento di alcuni casi studio in gruppo. L’approccio convenzionale mira, essenzialmente, a fornire agli studenti gli strumenti per analizzare ed applicare le conoscenze e capacità acquisite. I casi studio sono rivolti all’apprendimento dell’utilizzo di alcune banche dati, analizzare e applicare le conoscenze acquisite e alla verifica del grado di giudizio acquisito.

Si veda pagina Moodle